GS리테일(007070): 장사가 잘되요

★ GS리테일(007070): 장사가 잘되요 [키움 음식료/유통 박상준] 1) 1분기 영업이익 583억원으로 시장 컨센서스 상회 - 내수 소비경기 호조로 주요 업태의 매출 흐름이 개선된 가운데, 수퍼와 홈쇼핑의 수익성 개선이 예상 보다 강하게 나타난 것으로 판단 - 편의점: 동일점 매출 증가(전체 +4.7%, 담배제외 +5.7%), 점포 순증 둔화및 고정비 절감에 따른 판관비 증가 둔화로 영업이익 YoY 24% 증가 - 수퍼: 동일점 성장(+3.2%) 및 점포 출점에 따른 매출 증가로 영업이익 YoY 증가 - 홈쇼핑: 전체 취급고 감소 불구, 패션 등 유형상품 판매 비중 확대로 순매출액과 영업이익 YoY 증가 2) 2분기 영업이익 1,008억원 전망 - 내수 소비경기 호조로 편의점/수퍼의 동일점 매출 호조가 4월 이후에도 지속 - 홈쇼핑도 고수익 상품인 패션 카테고리를 중심으로 유형상품 판매가 양호한 흐름 - 특히, 5월에는 고유가피해지원금 사용에 따른 수혜가 편의점 채널에 나타날 가능성이 높고, 수퍼도 전체 매출 성장에 대한 퀵커머스 사업의 기여도(+2~3%p) 증가하는 추세 - 따라서, 2분기 전사 매출 성장률은 1분기 대비 소폭 높아질 것으로 전망 3) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 30,000원으로 상향 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12081 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.