[키움증권/김진구] 카카오페이 기업리포트, BUY(Maintain), 목표주가 13만원

◆ 동사 목표주가로 13만원을 유지하고 인터넷 업종내 최선호주 입지를 유지, 목표주가는 30E 지배주주지분 8,604억원에 잠재 PER 30배와 연 할인율 10%를 적용한 올해 기준 현재가치, 동사 주요 포인트는 AI 기반 자산관리 에이전트와 데이터 기반 에이전틱 광고 성장성으로 평가하며 유저별 라이프 금융의 핵심적 플랫폼으로 진화하면서 시간이 지날수록 기업가치의 레벨업을 조망 ◆ 동사 1Q26P 매출액과 영업이익은 각각 3,003억원과 322억원을 기록하면서 당사 추정치에 부합, 투자 TPV 증가에 기반한 금융 매출 증가와 이에 기반한 공헌이익 증가가 연결 영업이익 증가 트리거로 작동, 2분기에도 투자 TPV 관련 전분기대비 우호적 그로스가 관측되는 가운데, 기타 사업부문의 전분기대비 성장성이 추가되면서 분기별 영업이익의 견조한 성장이 예견, 또한 투자 세그먼트 측면에서 카카오페이증권 기반 자생적 성장 및 신용공여 기반 합리적 의사결정 여지 속에서 연결 기반 손익에 대한 추가 기대감이 존재할 것으로 부연 ◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12073