[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진, RA 이하곤]

▶️ 씨메스로보틱스 (475400) : 휴머노이드 시대, 피지컬 AI 애플리케이션 강자 ◎ 양산 레퍼런스를 보유한 피지컬 AI 애플리케이션 업체 - 동사는 피지컬 AI 애플리케이션 업체로 산업 현장에서 로보틱스 기술로 피지컬 AI 구현 - 동사가 정의하는 애플리케이션은 1) 로봇 하드웨어, 2) 운영 소프트웨어, 3) 판단하는 AI 모델을 통합한 물리적 실체 - 동사는 로봇 하드웨어 매입 후 빅테크 파운데이션 모델 기반으로 자사의 독자적 AI 도메인 모델을 탑재. 이후 로봇 모션을 생성하고 최적화해 하드웨어와 결합하고 고객사에 공급 - 주요 레퍼런스로 물류부문, 전자기기/자동차부문, 소비재 부문을 보유 ◎ 풀스택 기술과 양산 단계 데이터가 만드는 해자: 비정형 공정 혁신 - 동사는 AI 모델과 로봇 모션 생성 기술을 모두 보유해 풀스택 기술 역량 갖춘 것으로 평가 - 국내외 로보틱스, 제조, 물류 업체들과의 양산 경험을 통해 동사의 비정형 데이터 해자는 축적, 강화됨 - 최근 비정형 공정 비중이 높은 물류 산업 등에 피지컬 AI 도입이 본격화되며 시장이 확장되는 상황. 동사의 강점을 바탕으로 해당 시장에서 성장 지속할 전망 ◎ 26년 성장 가속화, 휴머노이드 산업 개화에 따라 장기적 성장 또한 기대 - 올해 글로벌 소비재 브랜드 계약, 물류 업체들의 피지컬 AI 도입 본격화로 성장 기대 - 26년 실적은 매출액 242억원(YOY+85%), 영업적자 대폭 축소를 전망 - 휴머노이드 산업 개화 시점이 다가올수록 국내 주요 휴머노이드 업체와 협업 경험을 보유한 동사의 포지션 가치 부각될 것으로 판단 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3711 *컴플라이언스 검필