[키움 채권 안예하]

★Kiwoom Fixed Income 이슈분석 4월 FOMC Review: 완화 편향 조정 •미 연준, 정책금리 3.50~3.75% 동결. 고용 증가는 여전히 낮은 흐름을 유지하는 가운데 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 상방 우려 등을 고려한 결정. 지정학적 불확실성이 높은 만큼 향후 물가 전망 불확실성도 높아 정책금리 동결로 대응 •이번 결정은 8:4로 1992년 이후 최대 반대표가 나온 회의. 마이런 이사는 인하를 주장한 가운데 3명의 위원은 완화 편향(easing bias) 문구를 수정할 필요가 있다고 주장하며 반대표를 던짐. 파월 의장은 당장 인상 필요성을 주장한 것은 아니나 연준 위원들의 의견이 점차 중립적으로 변화하고 있음을 시사한다고 언급 •당사는 고유가 흐름이 지속되는 환경이 지속된다면 연내 동결 가능성에 무게. 단, 유가 하향 안정시 저고용 상태와 케빈 워시 의장 선임 등에 따라 하반기 1회 인하 가능성도 여전히 열어둘 필요. 시장금리는 국제유가에 연동되는 가운데 케빈 워시 의장 선임에도 인하 기대는 제약되면서 수시로 상방 리스크에 노출될 가능성. 국제유가가 배럴당 95달러 선 이상 구간에서는 계속해서 보수적 대응 필요 ★보고서 원문 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfIA871.pdf