[키움 은행 김은갑]

▶iM 금융지주 (139130) : 비은행 개선, 비과세 배당 추진 ◎ 역대 최대 실적 - 2026 년 1 분기 연결순이익 1,545 억원 (+YoY 0.1%) - 이자이익이 4.6% 증가, 비이자이익이 8.3% 증가하는 등 탑라인 이익 5.4% 증가했지만 판관비 10.8% 증가하여 수익증가를 상쇄 - 증권, 보험, 캐피탈 등 비은행 부문 순이익 YoY 16.5% 증가하며 비은행 이익비중 34%까지 상승 ◎ 투자의견 매수, 목표주가 25,500 원 유지 - 2025 년 6 백억원의 자기주식 소각을 통해 유통 주식 수 약 5% 감소, 2026 년 상반기까지 4 백억원 매입소각 진행 중 - 하반기 최소 4 백억원의 자기주식 매입소각 추가 전망, 26년 주주환원율 40% 소폭 상회 전망 - 배당소득 분리과세 요건을 충족 중, 자본준비금 전입을 통한 비과세 배당을 추진할 예정 - 2027 년부터 분기배당 추진 계획. 비과세배당은 2 년이상 지속가능할 것 ※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12043