[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️제너셈(217190) : 후공정 투자 수혜주 ◎ 기업개요: 반도체 후공정 자동화 장비 전문 업체 - 동사는 2000년 설립된 반도체 후공정 자동화 장비 전문 업체로, 국내 IDM 및 OSAT 업체, 기판 업체 등이 주요 고객사 - 주요 제품 라인업은 Saw Singulation, EMI Shield Solution, HBM Automation ◎ 후공정 투자 수혜: 고부가 제품 중심 수주 확대 - Saw Singulation 등 고부가 제품 중심으로 수요가 증가 중인 점을 주목 - 최근 고객사의 후공정 관련 투자가 빠르게 확대됨에 따라 관련 수혜가 집중되는 것으로 파악 - 최근 SK하이닉스 중국 법인, 하나마이크론 등으로 대규모 Saw Singulation 공급 관련 공시를 진행 - 2분기말 기준 동사의 수주잔고는 749억원(QoQ 76%, YoY 150%) ◎ 26년 실적 반등 이후 27년 본격 성장 전망 - 동사의 올해 실적은 매출액 818억원(YoY 44%), 영업이익 101억원(YoY 883%)을 전망 - 27년에도 메모리 업황 호조에 따른 후공정 투자 확대 기조가 지속되는 점을 주목 - 이에 27년 동사 실적은 매출액 1,213억원(YoY 48%), 영업이익 183억원(YoY 81%)을 전망 - 최근 개발을 완료한 차세대 HBM 공정용 장비 외에 국책 과제를 통해 하이브리드 본더 등도 개발 중 - 가시성 높은 실적 성장과 중장기 성장성을 감안할 시, 동사의 현재 주가는 최근의 주가 상승에도 저평가 국면으로 판단 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3766 *컴플라이언스 검필