[SK텔레콤(017670) BUY(유지) 14만원(유지) 다올 통신/음식료 이다연]

[SK텔레콤(017670) | BUY(유지) | 14만원(유지) | 다올 통신/음식료 이다연] ★ GPUaaS 사업 현황 Comment (feat. Penguin Solutions 실적발표) ▶ Penguin Solutions 컨콜에서 언급된 한국 NeoCloud 고객사 - 미국 AI 인프라 기업 Penguin Solutions는 최근 실적발표에서 SK텔레콤으로 추정되는 NeoCloud의 수주를 언급 - 사명을 밝히진 않았으나, 기존 전략적 협력 관계와 사업 추진 일정을 고려하면 SK텔레콤일 가능성이 높다고 판단 - 1) 우선 양 사는 전략적 투자 관계이고, 2) Penguin이 SK텔레콤의 GPU Cluster 구축을 담당한 이력이 있으며, 3) 최근 SK텔레콤이 ‘27년 서비스 개시 목표로 AI Factory 사업을 준비하고 있다고 밝혔기 때문 ▶ 양사 간 전략적 협업 History - SK텔레콤은 ‘24년 7월 Penguin Solutions와 $200M 규모의 전환우선주 투자 계약을 체결했고, ‘24년 12월 투자를 완료 - 이후 Penguin Solutions는 SK텔레콤의 가산 AI DC 내 GPU Cluster ‘해인’의 설계•구축•시스템 통합을 맡아 ‘25년 7월경 구축을 완료함 - 한편 SK텔레콤은 ‘26년 7월 SK하이닉스의 100% 자회사 ‘SHIFTIX1’와 보유 중인 Penguin Solutions 전환우선주 20만주 전량을 $380M에 양도하는 계약을 체결 ▶ SKT의 GPUaaS 현황 및 전망 - SK텔레콤은 ‘29년부터 5GW 규모 데이터센터 구축을 개시하고, ‘31년부터 순차적으로 오픈하겠다는 목표를 제시. 이 중 대부분은 코로케이션 물량이 될 가능성이 높다고 판단 - 현재 동사의 GPUaaS 관련 확인 가능한 부분은 NVIDIA와의 협력을 바탕으로 준비 중인 AI Factory 사업을 ‘27년 서비스 개시 목표로 준비하고 있다는 것 *보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/7bJqCpz