[신한투자증권 정유/화학/2차전지 이진명, 김명주]

* 신한 속보; LG에너지솔루션 3Q26 잠정실적 발표 3Q26 Review: 보상금과 ESS 호조로 컨센서스 상회 - 매출액 9.6조원(+28% QoQ)으로 컨센(8.8조원) 상회, 북미 고객사 보상금과 ESS 출하 확대 영향 - 영업이익 7,560억원(+567%, 영업이익률 7.8%)으로 컨센(3,264억원) 상회, AMPC(+73%) 제외해도 흑자전환 - 상회 원인은 1) 북미 고객사 관련 보상금(4,000억원 내외), 2) 양호했던 ESS향 출하, 3) ESS 생산 증가에 따른 AMPC 확대 애널리스트 Comment - 이번 서프라이즈는 보상금 영향이 가장 크나, ESS 출하 회복과 AMPC 증가 등 펀더멘털 개선도 동반 - 10월 신규 팩/링크 설비 가동으로 4분기 ESS 출하 확대와 수익성 개선 지속, ESS는 AMPC 제외 흑자전환 기대 - ESS 신규 수주와 설비 정상화에 따른 자체 수익성 개선 확인될 경우 리레이팅 지속 (원문 링크: https://buly.kr/6XpIKTL ) ---------------- 위 내용은 2026년 10월 12일 7시 31분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.