[04/16 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 시황/ESG 이성훈]

------ 15일(수) 미 증시는 미-이란 종전 협상 낙관론 지속되는 가운데 주요 금융주 어닝 서프라이즈, 연준 베이지북에서의 ‘전쟁 불확실성에도 미국 경제 견조’ 언급, M7을 중심으로 한 AI 소프트웨어주 강세 속 기술주 중심으로 상승한 결과 S&P500, 나스닥은 상승, 다우지수는 하락 (다우 -0.15%, S&P500 +0.80%, 나스닥 +1.59%) ------- 4월 이후 전쟁 리스크 완화 국면으로 진입한 가운데 미 증시는 랠리를 지속하며 이 날 S&P500, 나스닥 지수는 사상최고치 경신. 실제로, 이스라엘-레바논 고위급 대면 회담 성사, 트럼프의 “전쟁은 종료 상태에 근접해있다” 발언 등 뉴스 헤드라인상 전쟁 이슈는 긍정적인 형태로 나아가고 있는 흐름. 여기에 22일 이전(미-이란 2주 휴전 만료 시한) 이슬라마바드에서 2차 회담 열릴 가능성 크다는 점에서 종전 협상 기대감은 지속될 전망. 이제 시장은 전쟁 리스크보다는 1분기 실적시즌을 주시하고 있는 흐름. 실제로, 4월 이후 S&P500(+7.6%), 나스닥(+11.2%) 상승하는 동안 나스닥 지수 보다 수익률이 높은 섹터는 커뮤니케이션(+12.9%), IT(+12.7%) 등이었음. 12개월 선행 EPS 기준, 연초 이후 IT 섹터는 +19.9%, 커뮤니케이션 +6.0% 이익 전망치 상향 조정되는 동안 전쟁 이슈로 주가는 조정되며 밸류에이션 매력도가 높았던 상태. 4월 말~5월 초 빅테크 실적 기대감 상존하는 가운데 기술주를 중심으로 한 미 증시 반등 구간 이어질 가능성에 무게 ------- 전일 국내 증시는 미국 3월 생산자물가 시장 예상치 하회, 미-이란 2차 종전 협상 기대감, 글로벌 반도체 실적 호조 속 긍정적 투자 심리 지속되는 가운데 외국인 자금 유입 이틀 연속으로 유입된 결과 양 지수는 상승 마감(코스피 +2.07%, 코스닥 +2.72%). 금일 국내 증시는 미-이란 종전 협상 기대감 지속, 미 증시에서의 AI 기술주 강세, 전일 ASML 실적 발표 이후 국내 반도체주 차익실현 물량 선반영 등을 감안시, 위험선호 심리 이어지며 상방 흐름 지속될 것으로 전망. 4월 이후 코스피는 20.5% 상승하며, 전쟁 이전 역사적 고점인 6,307pt까지 약 3.5% 남아있는 상태. 국내 증시의 상승을 주도하고 있는 업종은 상장사 이익의 절대적 비중을 차지하고 있는 반도체 업종임. 실제로, 최근 국내 증시와 상관관계가 높은 필라델피아 반도체지수 11거래일 연속 상승하며, 4월 이후 약 20%대 상승세 보이며 반도체 투자 심리 개선되고 있다는 점 긍정적 요인. 절대적 이익 규모는 반도체 업종이 압도적인 비중을 차지하고 있으나, 반도체 외 여타 업종의 실적 모멘텀도 개선되고 있다는 점에 주목할 필요. 일례로, 최근 1개월 간 건설,건축(+14.4%), 상사,자본재(+11.4%), 증권(+6.7%), 에너지(+4.0%), IT하드웨어(+4.0%) 등의 업종은 올해 영업이익 전망치 상향 조정 흐름 나타나고 있음. 이 같은 실적 개선 흐름 반영하며, 4월 이후 IT하드웨어(+37.4%), 건설,건축(+34.6%), 반도체(+31.3%), 상사,자본재(+25.8%) 등의 업종이 수익률 상위 흐름을 기록하고 있음. 글로벌 전반적으로 전쟁에서 실적 시즌으로 초점 이동하고 있는데 실적주로의 압축된 포트폴리오 전략이 수익률 제고 측면에서 유리한 구간이라고 판단. 자료 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfSD7012