[04/10 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 시황/ESG 이성훈]

------ 9일(목) 미 증시는 장 초반 이스라엘의 레바논 공격 관련 미-이란 휴전 협상 차질 불안감으로 하락세로 출발하였으나, 이후 이스라엘이 레바논과 협상을 진행할 것이라는 소식이 전해지자 시장 불안감 완화되며 3대 지수 상승세로 전환 (다우 +0.58%, S&P500 +0.62%, 나스닥 +0.83%) ------- 이스라엘의 레바논 공격 등이 미-이란 휴전 합의에 차질을 유발할 것이라는 불안감에 미 증시는 장 초반 하락세로 출발. 다만, 이후 트럼프 대통령이 “네타냐후 총리와 통화했고, 이스라엘은 레바논 공격 자제할 것”이라고 언급한 가운데 이스라엘 측 또한 레바논 정부와 직접 협상에 나서겠다고 밝힌 결과 안도감 형성되며 상승세로 전환. 즉, 중동 전쟁 관련 주요 이해관계국들의 협상 국면이 가시화되고 있는 가운데 1차적으로 11일 예정되어 있는 미-이란과의 1차 종전 협상이 긍정적으로 전개될지 여부에 주목할 필요 한편, 전쟁 이슈와 별개로 실적 시즌을 앞두고 시장은 점차 펀더멘털로 시선이 이동하고 있는 흐름. 최근 주가 조정에 따른 저평가 매력 부각되며 S&P500, 나스닥 지수는 이날까지 7거래일 연속 상승. 특히, 이 날 마이크론(+3.6%), 샌디스크(+9.0%), 엔비디아(+1.0%), 인텔(+4.7%) 등 반도체 하드웨어 관련주 강세, 전쟁 이후 주가 하락이 컸던 반도체주로 자금 재유입되는 흐름. 이처럼, 4월 이후 필라델피아 반도체지수가 14.5% 상승하며 반도체, 하드웨어 업종이 두드러지게 상승하고 있다는 점은 반도체 비중이 높은 국내 증시에 긍정적 요인 일정 측면에서는 한국 시간 기준 금일 저녁 발표 예정인 3월 CPI가 중요할 전망. 3월 CPI에 앞서 발표된 2월 근원 PCE는 전쟁 발발 이전 수치임에도 YoY 기준 3.0% 유지되며 인플레 압력 지속. 이러한 가운데 3월 CPI시장 전망치는 YoY 기준, 헤드라인 3.4%(전월 2.4%) 및 근원 2.7%(전월 2.5%)로 전월 대비 물가 상승 압력이 높아질 것으로 예상되고 있음. 최근 미국 평균 휘발유 가격이 갤런당 4달러를 돌파한 가운데 금번 3월 CPI는 전쟁 이후 에너지 가격 상승으로 인한 물가 압력을 처음으로 확인할 수 있다는 점에서 시장 민감도 높을 전망. ------- 전일 국내 증시는 11일 1차 미-이란 협상을 앞두고 경계심리 고조, 호르무즈 해협 봉쇄 가능성 재부각 등 우려 요인 불거진 가운데 단기 급등에 따른 차익실현 매물 출회, 만기일에 따른 수급 부담 영향으로 양 지수는 하락 마감 (코스피 -1.65%, 코스닥 -1.41%). 금일 국내 증시는 이스라엘-레바논 협상 개시 등 전쟁 관련 우려 재차 완화된 가운데 반도체를 비롯한 국내 상장사 이익 전망치 상향에 따른 저평가 매력도 부각 속 실적주를 중심으로 상승 출발할 것으로 전망 전쟁 이슈와 별개로 국내 증시의 펀데먼털은 여전히 견조한 개선세 지속되고 있는 흐름. 특히, 7일 삼성전자 1분기 잠정실적 발표 이후 하루만에 FY26 코스피 영업이익 전망치는 기존 696조 원 → 769조 원으로 10.4% 상승(FY26 삼성전자 영업이익 전망치 기존 246조 원 → 297조원, SK하이닉스 기존 175조 원 → 191조 원 상승). 이익 전망치 상향 조정이 가파르게 진행된 결과 현재 코스피 12개월 선행 PER은 7.1배 수준으로 지난 10년 평균치인 10.1배 대비 극단적으로 저평가되어있는 상태. 또한, 반도체 외 업종을 살펴보더라도 FY26 영업이익이 최근 1개월 대비 상승한 업종은 상사, 자본재(+12.6%), 증권(+5.0%), IT하드웨어(+4.8%), 비철,목재(+4.6%), 에너지(+4.5%), IT가전(+4.4%) 등이 존재. 즉, 반도체 외에도 국내 증시 내 다수의 업종 및 종목의 이익 전망치 상향세가 나타나고 있다는 점에 주목할 필요. 4월 중후반부로 갈수록 애널리스트 실적 프리뷰 및 리뷰 증가할 것으로 예상되는 가운데 추가적인 매크로발 악재가 출현하지 않는다는 전제 하에 실적 전망 상향 속 코스피의 반등 경로 유효하다고 판단. 자료 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfSD7005