[04/09 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 시황/ESG 이성훈]

------ 8일(수) 미 증시는 이란의 호르무즈 해협 개방을 조건으로 미국-이란이 2주간 휴전 합의 동의한 가운데 장중 이스라엘 레바논 공격 등 일부 불안정한 모습 보였음에도 위험자산 선호 심리 전반적으로 개선된 결과 3대 지수는 상승 마감 (다우 +2.85%, S&P500 +2.51%, 나스닥 +2.80%) ------- 전일 트럼프 대통령이 제시한 최후통첩 시한을 앞두고 미국-이란은 2주간 호르무즈 해협 개방을 조건으로 휴전에 합의. 특히, 금번 휴전 합의는 일시적 성격이 아니라 양측 모두 근본적인 종전 협의를 위해 2주 간 협상을 진행할 것이라는 점에서 유의미. 이에 따라, 미-이란 2주 휴전 협상 소식이 전해지고 난 이후 VIX 지수(-18.3%, 21.0pt) 급락하는 등 글로벌 시장 전반에 걸쳐 위험선호 심리 개선 시그널 포착. 최근 S&P500, 나스닥 지수는 6거래일 연속 상승하며, 전쟁발 악재 민감도 둔화 국면으로 진입. 특히, 이 날 전쟁 이슈로 주가 조정 폭이 컸던 필라델피아 반도체지수(+6.3%) 급반등했다는 점은 국내 증시에도 긍정적으로 작용할 전망. 다만, 완전한 종전 합의는 아니라는 점에서 향후 협상 결렬 등 전쟁 재점화에 대한 경계감도 여전히 잔존하는 상태. 실제로, 이 날 이란 의회 의장은 레바논 공격, 이란 일부 영공 드론 침입, 이란의 우라늄 농축 권리 부인 등 미국이 합의를 위반한 사례를 언급하며, 휴전 합의 첫 날부터 불안정한 모습 연출. 다만, 이에 미국의 밴스 부통령은 “휴전 시한 동안 소란은 당연하다, 미국과 이란 간 협상에서 더 많을 것을 얻을 수 있다”고 언급하는 등 갈등 재고조보다는 협상에 무게중심을 두었다는 점은 일부 안도 요인. 결국, 추후 이란과 미국의 유의미한 협상 진전 여부가 중요. 이란 핵문제, 호르무즈 해협 관리 방안 등 협상 타결이 급속도로 이루어지기 힘든 이슈가 주요 쟁점인 만큼 단기에 극적 타결은 쉽지 않을 것으로 판단. 이에 따라, 다가오는 11일 파키스탄 이슬라마바드에서 미국과 이란 정부 간 종전을 위한 1차 회담을 가질 예정인 가운데 일부 스몰딜 형식으로 협상이 긍정적인 방향으로 전개될지 여부에 주목해볼 필요. ------- 전일 국내 증시는 미국-이란 간 2주 휴전 및 호르무즈 해협 일시 개방 합의 소식에 전쟁 공포 완화 → 위험선호 심리 개선 영향으로 급등세로 마감. 업종 측면에서는 전쟁 수혜주였던 일부 방산 업종을 제외하고 반도체, 증권, 건설 등 대부분의 업종 반등하며 고른 상승세 연출 (코스피 +6.87%, 코스닥 +5.12%). 금일 국내 증시도 전일 필라델피아 반도체지수(+6.3%)를 비롯한 미 반도체주 급등, 전쟁 리스크 정점 통과 인식 속 주도주 중심의 반등세는 이어질 전망. 다만, 전일 급등 속 상승폭은 전일에 비해 다소 제한될 전망. 전일 미-이란 휴전 합의 속 주요국 증시 중 호르무즈 해협 봉쇄에 따라 피해강도가 클 것으로 예상되었던 한국(코스피 +6.8%), 일본(니케이225 + 5.4%) 상승폭 가장 컸음. 1차적으로 휴전 합의에 대한 증시 반영은 전일 급등으로 일부 반영되었다고 판단. 증시 방향성 관점에서도 전쟁발 악재 정점 통과 인식 높아진 가운데 실적 시즌 진입하며 실적에 대한 민감도 향후 더 높아질 것으로 판단. 자료 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfSD7004