[키움 중국 박주영]

텐센트 (0700.HK): AI 투자 2배 확대 선언, 수익성 둔화보다는 성장성 주목 필요 - 4Q25 실적 예상치 부합. 전 사업부로 확산되는 AI 효과 - 2026년 AI 관련 제품 및 인프라 투자를 전년 대비 2배(약 360억위안) 확대할 계획 - 단기적으로 부진한 투자심리 예상. 4월 출시 예정인 ‘Hunyuan 3.0’ 주목 필요 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCH472