[키움 퀀트/자산배분 최재원]

▶퇴직연금에서의 인출전략 Summary I. 국내 퇴직연금 현황 한국은 2025 년 고령 인구 비중 20% 상회로 초고령 사회 공식 진입. 2 차 베이비부머 은퇴 본격화에 따른 퇴직연금 시장의 양적 팽창 지속. 다만 선진국 대비 낮은 소득대체율과 취약한 연금 소득 구조로 인해 실질적인 노후 대비는 미흡한 수준 II. 인출전략(Decumulation Strategy)이란? 은퇴 시점을 기점으로 자산 관리 패러다임은 적립에서 인출로 전환하는 중대 분기점. 인출기에는 유동성, 안정성, 수익률 등 상충되는 목표 간의 최적화가 요구됨. 특히 장수 위험, 순서 위험, 인플레이션 위험을 체계적으로 통제할 수 있는 정교한 관리 체계 요구 III. 국내외 퇴직연금 제도 및 상품 국내 퇴직연금은 짧은 도입 역사와 빈번한 중도 인출로 인해 낮은 연금 전환율 기록. 반면 연금 선진국은 제도적 유인책 및 실적배당형 상품에 연금 옵션을 결합하는 등 인출 단계의 리스크 관리 수단이 마련되고 있음 IV. 국내 특성에 맞는 인출전략 고민 필요 제도 및 상품 구조의 변화에는 시간이 필요한 만큼 은퇴 시점에 직면한 투자자들은 능동적인 인출 전략 설계 필요. 한국의 공적연금과 퇴직연금 소득대체율은 선진국 대비 낮지만, 높은 부동산 자산 비중을 고려 주택연금 등을 종합해 고려 필요. 이를 바탕으로 미래 소비의 성격을 감안하여 적정 인출률을 설정하는 것이 성공적인 노후 설계의 시작점이 될 수 있음 https://bbn.kiwoom.com/rfSI1288.pdf