[키움 글로벌 ETF 김진영]

ETF Issue Brief – 진격의 코스닥 액티브 ETF ▶ 코스닥 액티브 ETF가 온다 - 3/10 타임폴리오·삼성액티브, 3/17 한화자산운용 코스닥 액티브 ETF 순차 출시 - 비교지수로 'KRX 코스닥 지수' 채택 — 기존 코스닥150 ETF 대비 수급 영향권 확대 - 코스닥150 밖 중소형주까지 ETF 편입 가능해지며 개별종목 파급력 커질 수 있음 ▶ 코스닥 ETF 상장과 수급 파도 - 국내 ETF 시장 400조원 육박, 연초~2월 개인의 코스닥 ETF 순매수만 5.9조원 - 개인 자금이 ETF로 집중 시 LP/AP 활동에 의한 영향이 코스닥 구성종목에서 코스피 대비 클 수 있음 - 특히 이번 코스닥 액티브 ETF는 코스닥150 밖 중소형주를 편입하는 동시 액티브 방식을 채택하므로 기존 패시브 ETF에 비해 ETF 수급이 개별 중소형주 가격에 외생적 압력으로 작용할 여지 존재 - 코스닥 중소형주에 새로운 수급 유입 경로가 생긴다는 점에서 기회 요인인 동시에, ETF 자금 흐름에 따라 변동성 증폭 리스크 병존 ▶ 한국 액티브 ETF 시장 확장 중 - 국내 액티브 ETF AUM '20년 말 2조 → '26.2월 97조원, 상품 수 14개 → 289개 - 주식형 액티브 ETF는 '24년 말 4.7조 → '26.2월 20조원(+320%), 상품 수도 34개 추가 - 시장 변동성 확대·테마 교체 주기 단축 환경 속 액티브 전략 수요 지속 확대 전망 ▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfTP729 *컴플라이언스 검필