[한투증권 유통/화장품 김명주] 26년 8월 주요 유통업체 매출 동향

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 추석 후 백화점 산업의 모멘텀 회복을 기대 - 8월 주요 유통업체 매출 +7.7% YoY. 오프라인 +5.4%, 온라인 +9.3%로 시장 기대 수준 - 7~9월 원화 강세로 백화점 밸류에이션 지속 하락. 다만 환율 상승폭(8월 +5.7% MoM)보다 외국인 매출 감소폭(-3% 이내)이 적어 현재 밸류에이션은 매력적인 수준 - 아웃바운드 수요가 증가할 수 있는 추석이 지나면서 내국인 트래픽 감소에 대한 우려는 사라질 가능성 높음. 원화가 추가적으로 추세적인 강세로 가지 않는다면, 백화점 산업의 모멘텀은 빠르게 회복될 전망 - 주가 반등은 지난 3개월간 하락이 컸던 현대백화점과 신세계 중심, 그 뒤를 롯데쇼핑이 따를 전망. 9~10월 불가리·까르띠에·쇼메 등 명품 가격 조정 가능성도 거론되고 있음 ★ 할인점: 산업은 부진하나 이마트와 롯데마트는 견조 - 8월 대형마트 매출 +4.5% YoY, 구매단가는 7.3% 증가하였으나 구매건수는 2.6% 하락. 작년 민생지원금 기저와 추석 모멘텀 고려 시 9월은 다소 아쉬운 흐름 예상 - 홈플러스 40여개 점포 폐점에 따른 이마트·롯데마트 반사수혜 지속. 3분기 이마트·롯데마트 평균 기존점 신장 14~15% 예상하며 이는 2013년 이후 역대 최대치 ★ 백화점: 여전히 두 자릿수 매출 신장 - 8월 백화점 매출 +11.9% YoY, 구매건수와 구매단가도 10.5%, 1.4% 상승으로 시장 우려보다 양호. 다만 구매단가 증감률은 올해 최저 수준으로 명품 가격 인상 부재, 가전 매출 부진 때문 - 경기민감 카테고리인 패션 매출은 여전히 양호. 9월 매출 흐름은 8월과 유사할 가능성 높음 ★ 편의점: 날씨는 좋았는데 매출 흐름은 아쉬워 - 8월 편의점 매출 +0.8% YoY, 구매건수 -1.2%, 구매단가 +2.0%로 시장 기대보다 다소 아쉬움. 원화 강세에 따른 해외여행 수요 회복이 트래픽 감소로 이어진 것으로 추정 - 점포 수 감소폭이 올해 최저(-0.7% YoY)로 둔화. 내년 소매산업 내 편의점 채널 M/S 추가 하락 가능성은 낮음 보고서 링크: https://alie.kr/uWwByI 감사합니다.