[한투증권 화장품/유통 김명주] 아모레퍼시픽: 2026 Investor day: K이자 글로벌

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 더마와 헤어를 필두로 - 9/11 진행된 2026 Investor day에서 더마와 헤어뷰티 브랜드 현황 및 향후 전략 공유 - 에스트라와 일리윤 매출을 BY26 5~6천억원에서 BY27 1조원, BY35 1.5조원까지 성장 목표. 전사 매출 내 에스트라 비중도 7~8%에서 BY27 10% 이상으로 확대 전망 - 헤어앤뷰티 사업부(미장센, 라보에이치, 려 등)는 BY26 5천억원에서 BY30 1조원 이상 목표 ★ 가장 한국스럽게 글로벌 브랜드사로 도약 - 2026년 1~6월 누적 한국 화장품 수출이 프랑스 대비 86.2%로 작년대비 +10.7%p, 코로나19 전 대비 +33.0%p 상승 - 올해를 기점으로 글로벌 화장품 산업 1위가 프랑스에서 한국으로 바뀔 가능성 높음 - 한국 시장에서 공고한 입지를 보유한 더마와 헤어 브랜드가 글로벌에서 인기를 얻을 가능성이 높음 ★ BY27에도 건전한 성장을 이어갈 전망 - 투자의견 매수, 목표주가 170,000원 유지(12MF, PER 25.7x) - 회사는 BY27 매출 +10%, OPM +11~12% 목표 제시(BY26 OPM +8.6%, 일회성 제외 시 +9.8%) - 에스트라와 코스알엑스의 폭발적인 매출 성장과 중국 사업 체질개선 완료를 고려 시 목표치는 충분히 달성 가능하다고 판단 보고서 링크: https://alie.kr/1n6flTr 감사합니다.