[한투증권 화장품 김명주]

금일 9월1~10일까지 화장품 수출데이터가 나왔습니다. 8월 1~10일(캐나다 오류, 안고쳐짐)가 있음에도 MM 성장했는데, 그 주축은 1) 미국 2) 중국 3) 유럽입니다. 혹시 몰라서 화장품 전체/ 중국/ 캐나다 단가를 봤는데 크게 튀는 부분이 없어서 아마 이번 데이터는 오류가 없는 올가닉 인듯 합니다. 1~10일 데이터 기준으로 미국은 올타임 하이를 갱신했습니다. 이정도 수출 흐름, 한국 화장품에 대한 이정도 수요 증가면 원화 강세에 대한 우려를 충분히 상쇄한다고 판단합니다. 중국도 매우 양호했는데, 중국/홍콩은 변동성이 큰 지역이라 좀 더 지켜봐야 할 듯 합니다. 네덜란드/폴란드/영국 수출 또한 MoM/YoY 크게 늘었습니다. 유럽에서 브랜드사들의 오프라인 진출이 본격화되고 있기 때문에 과거 미국에서 그랬던 것처럼 유럽에서도 한국 화장품 수요가 폭발적으로 증가하고 있다는 뜻으로 해석됩니다. 원달러 환율에 대한 불확실은 여전히 존재하나 글로벌에서, 그것도 주요 지역인 미국/유럽에서 한국 화장품의 수요가 이정도로 증가한다면 당초 예상보다 화장품 섹터의 조정 기간이 당겨질 수도 있을 듯 합니다. 환에 대한 우려로 섹터의 주가가 하락했고, 특히 에이피알과 실리콘투의 주가 하락이 컸습니다. 반대로 밸류에이션 매력도 높아진 상태이기 때문에, 주가 반등 시 두 종목을 주목할 필요가 있다고 판단합니다. 수출데이터와 함께 금일 발간한 자료 참고부탁드립니다. 감사합니다. 김명주 드림 - 화장품 코멘트: 예견된 조정, 조정 후 반등을 대비하자(9/11): https://alie.kr/EzlUFs8