삼성E&A: 높아진 상대적 투자 매력 』

『삼성E&A: 높아진 상대적 투자 매력 』 신한 건설/리츠/부동산 김선미 ☎️ 02-3772-1514 ▶️ 신한생각: 플랜트 수주 회복 가능성을 기다려보자 : 미국 금리 상승, 대미투자 관련 불확실성 확대, AI 산업 성장 전망 약화 등 대외 리스크 부각 시 동사 상대적 투자 매력도 확대.. 동사 또한 본격적인 주가 리레이팅은 LNG 및 뉴에너지부문 실적 확대와 함께하겠으나, 매분기 확인되는 관계사 수주 물량 및 그에 따른 실적 상향 전망 만으로도 주가는 양호한 흐름 가능 판단 ▶️ 3Q26 Preview: 3Q는 무난, 4Q 수주 규모가 27년 실적 성장성을 결정 : 3Q26 연결 매출액 2.6조원, 영업이익 2,430억원으로 컨센 부합 예상. 원화환산 화공매출 둔화에도 첨단부문이 실적 방어(각각 -22%, +127% YoY) : 3Q25 이후 첨단 수주 분기평균 1.2조원(vs. 3QF 0.9조원) -> 연간 7조원 이상 수주전망 고려시 분기매출 1.4조원 내외로 꾸준히 상승 전망 : 수주 추적 어려우나 Feed-to-EPC 전략하에 수주파이프라인 늘려가는 뉴에너지부분은 잠재적 리레이팅 요인 ▶️ Valuation & Risk: 남아있는 프리미엄 여력 : TP 6.8.만원, BUY 유지 : 현 주가 기준 EV/Backlog 0.57배 vs 중동 부흥 07년 0.82배. 당분간 실적이 주가 지지, 27년 이후에는 벨류에이션 상승 기대 ※ 원문 확인: https://buly.kr/FLbBjj8 위 내용은 2026년 10월 13일 7시 37분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.