GS건설: 4Q수주 규모가 중요』

『GS건설: 4Q수주 규모가 중요』 신한 건설/리츠/부동산 김선미 ☎️ 02-3772-1514 ▶️ 신한생각: 플랜트 수주 회복 가능성을 기다려보자 : 수주 모멘텀은 약화에도, 1) 동해 AIDC 진행 가시화(100MW 건축허가 승인), 2) 26년 목표 초과달성 확실시되는 주택분양, 3) 기대 이상의 수주잔고 수익성 기반 27년 실적 턴어라운드는 명확. 실적과 함께 주가 밴드 상향 예상. 주가 조정 시 매수 추천 ▶️ 3Q26 Preview: 3Q는 무난, 4Q 수주 규모가 27년 실적 성장성을 결정 : 3Q26 연결 매출액 2.8조원, 영업이익 1,105억원으로 컨센 부합 예상. 주택예상 GPM 12%, 전반적 일회성 손실 축소 예상 : 신규수주는 다소 부진. 토목/플랜트 수주 계획 큰 폭 미달. 단기실적 메워줄 동해AI DC 수주는 4Q 인식 예상. 초기100MW 착공 후 사이트 2,3 수주/착공 시점이 중요. 사측은 27년 내 건축허가 진행 계획 : 신규분양은 연간 1.7만세대 정도까지 계획 확대. 4Q이후 주택매출 증가, DC에 더해 27년 외형 성장 주도 기대 ▶️ Valuation & Risk: 여전히 저평가 : TP 4.7만원, BUY 유지 : 연말로 갈수록 구체화될 GS이니마 매각(약 1.7조원) 작업과 함께 저평가(GS이니마 제외 시 조정 27F PER 6.2배) 매력 부각 예상 ※ 원문 확인: https://buly.kr/FAgQkte 위 내용은 2026년 10월 13일 7시 38분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.