[한투증권 유통/화장품 김명주] 유통 투자 아이디어 점검(7/20): 시장 변동성에 대응하는 방법

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 백화점 3사의 변동성은 당분간 지속 - 상반기 폭발적인 주가 상승 이후 차익실현 니즈 증가와 시장 조정이 맞물리며 백화점 3사 주가 조정(1M -24.3% vs. 코스피 -21.8%) - 7월 백화점 기존점 신장은 여전히 양호하나 5~6월보다는 다소 약한 흐름. 추가적인 호재 부재로 당분간 변동성 지속 가능성 높음 ★ 주가 조정은 대장주를 싸게 살 기회 - 다만,,올해를 기점으로 한국 백화점 기업들이 리레이팅되고 있는 점은 변함없음 - 일본이 7월 1일부터 출국세/비자수수료를 인상한 만큼 7월 한국 인바운드 데이터는 시장 기대보다 양호할 가능성 높음 - 하반기 위안화 강세 시 면세점 가치까지 부각될 수 있는 신세계를 싸게 살 기회 ★ 변동성 대응을 위해 밸류에이션 하락 가능성이 낮은 기업에 주목 - GS리테일과 호텔신라가 대표적. - 내년 홈플러스 파산 효과로 편의점 채널 M/S가 올해와 유사할 걸로 전망. 이는 편의점 기업에 긍정적 - 2분기 면세 산업 규모는 1분기 대비 5% 내외 증가하고 따이공 수수료도 높아지지 않아 면세 산업 업황은 우호적인 상태 보고서 링크: https://alie.kr/9XNgYCY 감사합니다.