[한투증권 강은지] 와이지-원 주가 상승 코멘트

● 금일 오후 2시 23분 기준 와이지-원 주가 19.3% 상승하며 신고가 경신 ● 텅스텐 가격이 가파르게 상승하며 중소형 절삭공구 업체들의 시장 이탈로 대형 절삭공구 업체들의 시장 경쟁 강도가 완화되고 있음 ● 이에 텅스텐 가격 상승분을 수주처에 성공적으로 전가한 대형 절삭공구 업체들의 실적 성장에 대한 기대감이 높아지는 상황 ● 지난 주 경쟁사인 일본 OSG는 FY1H26(2025년 12월~2026년 5월) 실적 가이던스를 상향 조정 - 수정 전 가이던스: 매출액 813억엔(+5.1% YoY), 영업이익 104억엔(+9.1% YoY, OPM 12.7%) - 수정 후 가이던스: 매출액 920억엔(+18.9% YoY), 영업이익 156억엔(+64.5% YoY, OPM 17.0%) ● OSG의 1Q26(2025년 12월~2026년 2월) 실적 고려 시 2Q26 실적은 매출액 494억엔(+24.7% YoY), 영업이익 95억엔(+69.0% YoY, OPM 19.2%)을 기록할 전망 ● 와이지-원은 미리 확보해둔 원재료 덕분에 1분기에도 OSG 대비 높은 실적 개선을 보인 만큼 향후 경쟁사 대비 높은 실적 증가율 기록할 전망 - OSG 1Q26 실적: 426억엔(+12.8% YoY) 영업이익 61억엔(+57.9% YoY, OPM 14.4%) - 와이지-원 1Q26 실적: 매출액 2,078억원(+46.7% YoY), 영업이익 388억원(+327.8% YoY, OPM 18.7%) ● 참고로 와이지-원은 이익 극대화를 위해 출고 물량을 조절하며 상반기에 발생한 가수요를 통제했기 때문에 하반기로 갈수록 실적 개선 폭이 더욱 커질 것 관련 자료(26/6/18 와이지-원: 텅스텐 가격 상승 타고 올라갈 실적): https://vo.la/nifVYCH 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall