[한투증권 화장품/유통 김명주] 투자 아이디어 점검: 양호한 업황과 그렇지 못한 주가

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 5월에 이어 6월도 화장품 수출은 양호 - 6월 1~10일 전체 화장품 수출 +45.1% YoY. 미국(+62.3% YoY)과 중국(+64.7% YoY)이 특히 양호 - 일본 수출은 다소 아쉬웠으나 5월부터 이어진 흐름으로 새로운 부분은 아님 - 폴란드 수출은 데이터상 감소로 보이나, 작년 수출업자의 단위 기재 실수로 인한 기저 효과. 실제로는 양호한 흐름을 이어간 걸로 추정 ★ 그럼에도 섹터의 주가 흐름은 아쉬웠는데 - 에이피알의 월마트 진출, 올리브영 미국 매장 오픈, 아마존 프라임데이 등 긍정적인 뉴스에도 섹터 주가(1M -14.0% vs. 코스피 +6.3%)는 아쉬웠음 - 내년에도 양호한 흐름이 지속될 수 있을지에 대한 의문과 수급 쏠림, 매크로 불확실성 등이 주가에 부정적인 영향 ★ 스토리가 변함없다는 건 수혜주도 변함없다는 것 - 미국 내 오프라인 채널 진출과 유럽 확장 스토리는 변함없음. 에이피알과 한국콜마에 대한 관심 유지를 추천 - 미국 아마존 화장품 베스트셀러에서 에이피알의 제로모공패드는 변함없이 높은 순위를 유지. 최근 닥터엘시아와 아누아 제품 랭킹도 양호 - 최근 중국향 수출도 소폭 반등세. LG생활건강에 대한 투자 판단을 위해 면세 매출 및 위안화 흐름을 지속적으로 확인할 필요 보고서 링크: https://alie.kr/CWwMXkZ 감사합니다.