[한투증권 화장품 김명주]

5월 1~20일 수출데이터는 양호했지만, 5월 1~10일 수출데이터가 부진했고 동시에 글로벌 유통/생활소비재기업들이 경기에 대해 부정적인 코멘트를 하면서 섹터의 주가에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 월마트와 타겟은 소비자의 소비여력 둔화에 대해 코멘트를 했고 엘프뷰티는 가격 경쟁력을 높이기 위해 대표 제품의 가격을 인하했습니다. 사실 글로벌 소비재 기업의 소비 둔화 우려는 과거에도 몇차례 있었고 그 때마다 화장품 섹터에 부정적인 영향을 주었습니다. 다만 재밌는 부분은 그런 시기를 지나고 나서 보면 한국 화장품의 인기는 더욱더 높아져 있었습니다. 이는 k뷰티에 대한 인지도가 높아지는 와중에 소비여력 둔화 우려가 생기면서 아이러니하게도 한국 화장품의 가격 경쟁력이 높아졌기 때문입니다. 소비 둔화 우려가 커질수록 마케팅 능력이 뛰어난 한국 중저가 브랜드의 인지도가 높아질 수 있다는 점을 고려 시 밸류에이션 매력도가 높아진 에이피알을 주목하시기를 추천드립니다. 너무나 분명하게 2분기 호실적을 달성할 한국콜마도 같이 눈여겨 볼 필요가 있습니다. - 에이피알 1Q26 Review(5/8): 아시잖아요, 잠깐 쉬어도 다시 갈 거란 걸 보고서 링크: https://alie.kr/3YFVJIT - 한국콜마 1Q26 Review(5/11): 어쩐지, 덥더라 보고서 링크: https://alie.kr/C0Bsu8H 관련해서 문의 사안 있으시면 언제든 말씀주세요! 좋은 주말 보내세요. 감사합니다. 김명주 드림