[한투증권 유통/화장품 김명주] 유통 Bi-weekly(5/22): 5월 면세 산업의 매출은 4월보다 양호할 걸로 전망

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 5월 면세 산업의 매출은 4월보다 양호할 걸로 전망 - 5월 1~20일 중국향 화장품 수출 +89.9% YoY, +111.4% MoM(조업일수 고려)으로 폭발적 증가 - 하이난 특구 객수(4월 +9.3% YoY)와 중국 화장품 산업 매출(4월 +4.7% YoY) 등을 고려 시 따이공 매출은 5월이 4월보다 양호할 가능성이 높음 - 4월 중국인 인바운드 관광객 +29.6% YoY, +14.6% MoM 증가. 4월에 이어 5월도 중국인이 가장 선호하는 해외여행지는 한국 - 5월 현재 따이공과 함께 면세 내 FIT 매출도 좋을 가능성이 높고 덕분에 면세산업의 매출 흐름은 4월보다 양호할 걸로 전망 ★ 이번주 관심기업: 신세계와 호텔신라 - 5월 1~10일 부진했던 미국향 화장품 수출이 5월 1~20일에는 +42.6% YoY, +44.3% MoM으로 크게 반등. 수출 데이터 반등에도 화장품 기업 주가가 반응하지 않은 점은 아쉬움 - 호텔신라는 중국인 소비여력 개선에 가장 민감하게 반응하며, 양호한 인바운드 관광객 흐름으로2분기에도 호텔 객단가 상승(+10% 이상 YoY)이 지속될 전망 - 신세계는 명품 매출 비중이 가장 높아 부의 효과에 가장 큰 수혜를 받으며, 호텔신라와 유사한 규모의 시내 면세점도 보유. FIT의 비중도 약 40~50%로 상당함 - 원화 약세와 중국인 중심의 인바운드 관광객 증가는 신세계의 백화점 실적 뿐 아니라 면세점 사업부의 실적에도 매우 긍정적 보고서 링크: https://alie.kr/9iI68tu 감사합니다.