2022년에도 미국 대형 유통사들은 공급망이슈, 소비자의 소비둔화, 매장 내 절도 증가 등에 대해서 언급했었습니다. 당시 절도에 대해서 가장 인상적으로 코멘트 …

[한투증권 유통/화장품 김명주] 타겟(Target): 장발장이 나타났다 텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ EPS가 시장 기대치를 하회 - FY22년 3분기(22년 8월~10월) 매출 265억 달러(+3.3% YoY)/ Non-GAAP EPS 1.54달러(-49.3% YoY) 기록하며 매출은 컨센서스 부합했지만 EPS가 하회 - 하회 원인은 소비 여력 감소로 인한 고마진 비필수재 매출의 감소와 할인 제품 판매 증가에 따른 상품마진 악화 - 타겟은 미국 소비자의 필수 소비재 중심의 소비 행태를 반영하여 연간 매출 가이던스를 하향 ★ 산 넘어 산 - 3분기 재고 증가율 +14.4% YoY(2Q +36% YoY, FY2021 분기 평균 +24.4% YoY) 기록하며 과잉재고 이슈는 해결한 것으로 추정 - 타겟은 3분기까지 조직적인 절도(Retail crime)로 인해 매출총이익 4억 달러의 손실을 입었으며, 회사는 연말까지 누적6억 달러의 손실을 기록할 것으로 예상 ★ 보수적인 관점 유지 - 타겟은 식품 매출 비중이 식품 비중이 20%로 낮고, 가정용품 및 의류/뷰티 등의 매출 비중이 높음(vs. 월마트 식품 비중 50%) - 할인점과 백화점의 성격을 모두 가지고 있는 리테일러이기 때문에 경쟁사 대비 가격대가 높음 - 더딘 경기 회복으로 타겟에 어려운 환경이 지속될 것으로 예상하며 보수적인 관점을 유지 보고서 링크: https://alie.kr/1n5yugx 감사합니다.