[한투증권 화장품/유통 김명주] 화장품 Bi-weekly(5/4): 중국 내 화장품 수요, 우려보다는 견조

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 중국 내 화장품 수요, 우려보다는 견조 - 최근 실적을 발표하는 많은 소비재 기업들의 중국 사업들이 실적 서프라이즈 - 호텔신라 면세 사업부와 LG생활건강 중국 뷰티 및 면세 사업이 모두 흑자를 기록. 아모레퍼시픽 중국 사업 또한 시장 우려보다는 양호 - 따이공의 4월 매출 흐름이 3월과 유사하고 하이난 면세 특구의 객수 또한 YoY 증가 흐름을 보이는 만큼 최악의 구간을 지난 점은 분명 ★ 이번주 관심 기업: 코스맥스 - 시장 우려와 달리 4월 화장품 수출 데이터(+31.1% YoY)는 매우 양호. 미국향(+31.4% YoY)은 견조했고 유럽향(네덜란드 +381.3% YoY, 폴란드 +100.4% YoY)은 폭발적 - 중국향 사업을 영위하는 소비재 기업들의 연이은 호실적으로 중국주에 대한 시장 관심이 높아질 걸로 예상되며, 화장품 섹터에서는 코스맥스가 대표적 - 지난 3개월간 상대적으로 아쉬운 주가 흐름을 보인 코스맥스의 현재 밸류에이션은 12MF 15.6배 수준으로 매력적 보고서 링크: https://alie.kr/3u4yXAW 감사합니다.