[한투증권 유통/화장품 김명주] 금일 유통주 주가 상승 코멘트

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 금일(9시 55분) 커버리지 유통 기업 6.3% 상승 중 - 특히 현대백화점(+20.6%), 호텔신라(+4.5%), 신세계(+5.3%)가 양호한 주가 흐름을 보임 - 현대백화점은 백화점 3사 중 올해 주가 흐름이 가장 부진했음. 금일 밸류에이션 매력(12MF PER 7.7x)이 부각되며 양호한 주가 흐름을 보이는 중 - 시장 우려와 달리 백화점 3사 모두 4월 매출 흐름 매우 좋음. 명품 뿐 아니라 의류 매출 또한 좋은 것으로 파악됨 - 지난 주 금요일 호텔신라의 호실적 덕분에 면세 사업에 대한 기대도 높아지면서 현대백화점/신세계의 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있다고 판단 ★ 유통 섹터에서 백화점과 면세점에 지속적으로 주목 - 유통 섹터에서 백화점과 면세점에 지속적으로 주목하기를 추천 - 지난 주 금요일 발표된 일본 백화점 산업 데이터(3월)를 보면 외국인 매출 비중이 지속적으로 낮아지고 있음이 확인됨(올해 2월 10.5% -> 3월 9.2%) - 최근 중국인이 가장 선호하는 여행지는 한국으로 확인됨. 백화점과 면세점의 지속적인 수혜 가능 - 당사 탑픽은 신세계와 호텔신라 - 최근 위안화 가치의 지속적인 상승 추세를 고려 시 호텔신라/신세계의 면세사업 가치가 더 부각될 걸로 전망 - 26년 1분기 백화점 3사 중 신세계의 매출 흐름이 가장 양호했음. 시장 내 유동성 효과 등을 고려 시 이러한 흐름은 앞으로도 지속될 걸로 전망 관련 보고서 - 투자아이디어 점검: 백화점과 면세점에 주목(4/23): https://alie.kr/8IxrmgG - 호텔신라: 1Q26 Review: 베팅에 성공했으니 이젠 확신할 차례(4/27): https://alie.kr/8838LtN - 신세계: 1Q26 Preview: 실적이 신세계(4/9): https://alie.kr/15QiagC 감사합니다.