[한투증권 유통/화장품 김명주] 유통 Bi-weekly(4/24): 내년에는 인구 증가를 기대해볼만

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 내년에는 인구 증가를 기대해볼만 - 2026년 2월 출생아수는 전년동월대비 14.3% 증가한 22,898명, 출산율은 0.93명으로 0.9명대를 유지 - 2025년 4월~2026년 3월 보건소 등록 임산부 수 35.1만명으로 1년 전 동기간 대비 16% 증가 - 1991년~1995년생이 결혼 적령기에 진입한 점을 고려 시 내년 초 인구 증가도 기대해볼만 ★ 이번주 관심 기업: 롯데쇼핑과 신세계, 그리고 호텔신라 - 전일(4월 23일) 호텔신라를 시작으로 2026년 1분기 유통 기업의 실적 시즌 시작 - 위안화 강세로 따이공의 구매력이 높아지면서 송객수수료율이 하락 추세임에 따라 면세 기업에 긍정적 - 호텔신라는 면세 업황 개선과 함께 부의 효과, 혼인건수 증가로 연회 매출에도 긍정적 영향 예상 - 신세계는 이번 1분기 창사 이래 가장 높은 수준의 매출 증가를 기록한 만큼 영업이익 레버리지 발생 가능성 높으며, 면세사업도 시장 예상보다 양호할 가능성이 있음 - 롯데쇼핑은 코로나19 이후 대규모 자산손상 인식 덕분에 감가상각비 절감 효과가 나타나면서 영업이익에 미치는 효과를 극대화시킬 전망 보고서 링크: https://alie.kr/61472jL 감사합니다.