[한투증권 유통/화장품 김명주] 유통/화장품 Weekly(10/20): 화장품 산업의 업황은 개선되고 있지만, 관심이 없는 게 문제

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 화장품 산업의 업황은 개선되고 있지만, 관심이 없는 게 문제 - 25년 10월 1~10일의 조업일수를 고려한 화장품 수출은 전년동기대비 8.7% 감소했으나 전월대비로는 17.0% 증가 - 이번 수출에서는 중국향(중국, 홍콩) 부진이 눈에 띔. 이를 제외하고 조업일수를 고려했을 때 전년동기대비 15.1%, 전월대비로는 26.6% 증가 - 중국향 화장품 수출의 부진과 미국향 수출의 약진에 따라서 10월 1~10일 기준 전체 화장품 수출 내 미국향 비중은 26.0%로 역대 가장 높은 수준을 기록 - 8월을 바닥으로 화장품 수출 데이터가 점진적으로 회복세를 보이고 있지만, 시장 내 수급 쏠림에 따라 섹터의 주가 조정이 이어지고 있는 점이 아쉬움 ★ 이번주 관심 기업: BGF리테일과 GS리테일, 그리고 실리콘투 - 지난주(10/13~10/17) 섹터 순환매 등에 따라서 유통과 화장품 섹터 모두 부진 - 현재 미국 화장품 산업 내 경쟁 환경은 작년보다 개선세를 보이고 있음. 다만 단기에 화장품 섹터로 우호적인 수급이 유입되기는 어려워 보임 - 화장품 섹터에서는 실리콘투를 추천. 현재는 밸류에이션 매력이 높은 기업 위주로 바닥잡기 타이밍을 고민해 볼 시점 - 유통 섹터에서는 BGF리테일과 GS리테일을 주목하기를 추천. 편의점 산업 내 점포 수가 다행히 7~8월 기점으로는 감소세가 멈춘 걸로 파악됨 보고서 링크: https://zrr.kr/t87bDj 감사합니다.