[한투증권 유통/화장품 김명주] 유통/화장품 Weekly(10/10): 내년에는 소매산업 내 편의점 채널의 점유율 반등 예상

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 내년에는 소매산업 내 편의점 채널의 점유율 반등 예상 - 2025년은 편의점 산업에 비우호적인 날씨와 점포 수 포화 등에 따라 소매산업 내 편의점 채널의 점유율이 전년대비 0.08%p 감소할 걸로 전망 - 올해 소매산업 내 편의점 채널의 점유율이 하락하는 와중에 실적 부진(OP YoY 감소)까지 겹치면서 편의점 기업들의 밸류에이션은 하향 평준화된 상태 - 다행히 7~8월을 기점으로 중상위 편의점 사업자의 폐점이 어느 정도는 일단락되고 있는 걸로 추정 - 내년에는 생존한 편의점들의 기존점 신장이 올해보다는 회복할 가능성이 높음. 이에 따라 26년 소매산업 내 편의점 채널의 점유율은 회복세를 보일 걸로 전망 ★ 이번주 관심 기업: BGF리테일과 실리콘투 - 지난주(9/25~10/2) 섹터 순환매 등에 따라서 유통과 화장품 섹터 모두 부진 - 유통 섹터에서는 BGF리테일을 추천. 현재 BGF리테일의 밸류에이션은 부담스럽지 않은 구간이며 3분기부터는 영업이익 증익 기조를 보일 걸로 전망 - 화장품 섹터에서는 현재 밸류에이션 매력이 높은 실리콘투를 지속적으로 주목하기를 추천 - 유럽은 재고를 소진하는 과정에서 미국 대비 수출 데이터 회복이 더딜 수 있음. 10월 중하순부터는 유럽향 수출 데이터도 양호한 흐름을 보일 걸로 예상 보고서 링크: https://zrr.kr/a2TrAo 감사합니다.