안녕하십니까, 교보증권 경제/환율 담당 위재현 선임연구원입니다. 이번 자료에서는 최근 확대되는 글로벌 재정에 대한 우려를 살펴보고 , 코인시장이 미국 채권시장의…

*재정과 코인 - 최근 금리 상승 요인은 다양하지만 재정에 대한 우려는 일시적 요인이 아닌 구조적 요인. 선진국 인구 고령화와 누적된 부채규모는 지속적으로 재정에 압박 - 미국 재정의 가장 큰 문제는 짧은 부채 만기 구조와 수급의 취약성. 이는 현재 재정우려와 시장금리 상승의 악순환으로 이어지게 만든 배경 - 스테이블코인 시장은 이론적으로 국채 수요를 확대시키지만, 필연적으로 은행 예금을 흡수해 민간 신용에 대해 구축효과를 발생시킴. 게다가 아직 규제 장치가 미비해 당장 시장 확대 여력은 제한 - 스테이블코인 시장이 구축효과 없이 미국 국채의 신규 매수주체의 역할을 하기 위해서는 역외 달러 수요가 필수적. 클래리티법안의 이자지급 조항이 현실화될 경우 레포시장 안정 효과도 기대 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/ecoanl/20260930/20260930_B_20260008_16.pdf