[교보증권 자동차/로봇/전력기계 김광식]

디케이티(290550): 탈중국 공급망이 선택한 Turn-key 양산 플랫폼 - 안녕하세요. 디케이티 리포트 새로 발간하여 연락드립니다. 디케이티는 탈중국 공급망 구축을 위한 글로벌 벤더들의 움직임이 강해지는 상황에서 모회사와의 Turn-Key 역량 바탕으로 높은 실적 증분이 기대됩니다. 로보틱스 업종 내에서도 선제적 가시성을 확보한 바, 리레이팅 개연성 충분하다고 긍정적 접근이 필요한 시점으로 판단합니다. 기대했던 신규 사업이 붙는 중: ESS BMS/Auto OLED - ESS BMS 상반기 S社향 물량 이후, 하반기부터 L/K社 공급 본격화 예정 - Auto OLED ITEM을 26년 4월 국내 완성차향 공급 시작, 11월 북미 전기차 업체와 2027년 유럽·미국 OEM으로 고객군 확대 예정 - WPC 높은 수주 잔고 보유한 가운데 경쟁사 계약 종료 이후 디케이티 생산 비중 확대 예정 로보틱스 업종 내 높은 가시성, 선제적 접근 유효 - 북미 주요 휴머노이드社로부터 단일 ITEM에 대해서 8월말 양산 시작 - 주요 영역인 FPCB는 북미 주요 휴머노이드 2개사와 협의 진행 중, 국내/북미向 충전 모듈 ITEM도 PoC 이후 하반기 양산 가능 - 26년 예상 실적 매출액 5,272억원, 영업이익 345억원(+59.7% YoY, OPM 6.5%)으로 P/E 10x 이하 기록 중 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20260916/20260916_290550_20250021_117.pdf