[교보증권 IT 최보영]

* [0의 시선] 월가의 황제가 보는 바퀴벌레와 AI의 사이 - AI 투자·메모리 수요·빅테크 CAPEX 는 여전히 견조하지만 반도체 주가는 펀더멘털을 충분히 반영하지 못하며 아시아 기술주 시장의 변동성이 금융위기 이후 가장 높은 수준까지 확대. 제이미 다이먼은 AI 데이터센터 성장성에는 긍정적이나, 마진 부채·헤지펀드·프라임브로커리지 등 금융 레버리지에는 강한 경고. - 7 월 TMT 헤지펀드의 대규모 손실과 강제 디레버리징이 반도체 수급 악화의 핵심 배경으로 부각. 본격적인 반도체 주가 회복은 실적 개선보다 헤지펀드 리스크 예산 회복, 레버리지 정상화, 기관 자금 재유입 여부가 핵심 변수. 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260810/20260810_B45_20190031_529.pdf