[교보증권 건설/원전 이상호]

DL이앤씨(375500) - DL이앤씨는 플랜트 수주 공백에도 불구하고 주택건축 부문에서 고수익성을 보이며 서프라이즈를 기록했습니다. 자사주 매입을 통한 주주가치 제고 계획 역시 긍정적 요인으로 판단합니다 - 2Q26 매출액 1.8조원 (YoY -9.5%), 영업이익 1,594억원 (YoY +26.3%)을 기록하며 영업이익 컨센 대비 +28.8% 상회 - 고원가율 현장이 준공으로 인한 믹스개선으로 GPM 23.3% 기록.일회성을 제외해도 GPM 17.9%로 매우 높은 상황 - 전량 소각을 전제로 약 555억 규모의 자기주식 취득(105.9만주 매입). 기보유 자사주(113.8만주) 소각 여부도 하반기 이사회 논의하며 주주가치 제고 방향성은 긍정적 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20260731/20260731_375500_20250023_50.pdf