[교보증권 IT 최보영]

* 삼성전기(009150): 2Q26 Review AI가 이끈 수익성 레벨업 - 삼성전기의 2Q26 연결 매출액 3조 4,572억원(+24% YoY), 영업이익 4,404억원(+107% YoY)으로 컨센 상회. AI 서버·네트워크 및 전장용 고부가 MLCC와 FC-BGA 매출 증가, 믹스 개선이 수익성 상승을 견인함. - 3Q26 매출액 3조 8,226억원, 영업이익 5,925억원으로 역대 최대 분기 실적 예상. AI DC 투자 확대에 따라 MLCC와 FC-BGA 수요 강세 전망. - AI 반도체 성능과 전력 소모가 증가할수록 고용량·고신뢰성 MLCC와 대면적·고다층 FC-BGA의 탑재량, 판가가 상승하는 구조임. 투자의견 BUY, 목표주가 3,000,000원 유지. 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20260731/20260731_009150_20190031_524.pdf