[교보증권 IT 최보영]

* 2026년 7월 셋째 주 반도체 Weekly - 삼성전자, SK하이닉스, 필라델피아 반도체 지수 등 메모리 업체 주간 -10% 이상 동반 하락. 메모리 업황 악화보다 레버리지 포지션 비대칭, 청산(삼전닉스 레버리지 청산 1조원 추정) 때문. 7/22 알파벳, 7/23 인텔 실적 발표 예정. AI 투자에 대한 톤과 메모리 공급 부족에 대한 확인 필요. 2Q26 TSMC 순이익 7,066억 대만달러로 컨센서스 상회. 2nm 공정 첫 매출(전체 3%) 기여 시작. 3Q26 매출액 446~458억 달러, OPM 56~58% 가이던스. ‘26년 CapEx 600~640억 달러로 상향 - 중국 문샷, GPT 턱밑 추격...세계 최대 오픈소스 AI에 월가 술렁 (7/17, 이데일리). 중국 반도체 수출, 상반기 96% 급증...메모리 가격 상승 영향 (7/16, TrendForce). SK하이닉스, 용인 Y1 팹 구축 본격화...장비 발주 시작 (7/14, ZDNET). 중국, 반도체 핵심 생산 소재 헬륨 수출 금지...즉시 시행 (7/11, 연합뉴스) - 미국: 미국-이란 호르무즈 충돌 지속, WTI 주간 15% 급등하며 매크로 부담. 7/22 알파벳 등 빅테크 실적 발표 시작. 중국: 2분기 GDP 성장률 4.3%로 예상치 하회하며 증시 하락. 미국 의회 CXMT, YMTC 메모리 사용 제한 요구. 대만: TSMC 2Q26 호실적, 실적 가이던스 상향. 그럼에도 CapEx 상향, 중국 문샷 Kimi3 공개 등으로 주가 하락 - DRAM 현물가 신고가 경신. 7/17 기준 DDR5(2Gx8) 16Gb: $49.7, DDR4 16Gb(2Gx8) $80.0. CPU 공급 완화되며 서버용 DRAM 수요 여전히 강세. 이에 따라 타응용 분야에 공급될 메모리 물량은 제한. ‘26년 서버 출하량 YoY +17%, AI 서버 출하량 YoY +31% 전망. AI 칩 신제품 출시로 HBM 채택 용량 크게 증가. HBM: ‘26년 HBM3e $1.6/Gb, HBM4 $2.1/Gb 수준에서 형성. ‘27년 HBM 가격 상당한 폭으로 상향 조정 가능성 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260721/20260721_B45_20190031_520.pdf