안녕하십니까, 교보증권 제약/바이오/의료기기 담당 정희령 책임연구원입니다.

금일 파마리서치 2Q26 Preview 자료를 발간했습니다. 높은 기저효과로 인한 성장률 둔화는 주가에 충분히 반영되어 있으며, 타 사업부의 성장이 가속화되는 국면으로 밸류에이션 매력도가 부각되는 구간으로 판단합니다. - 2Q26 매출액 1,699억원 (YoY +20.9%), 영업이익 668억원 (YoY +19.5%, OPM 39.3%) 으로 컨센 상회할 것으로 전망 - 전년 동기 인바운드 효과로 기저가 높은 상황 - 2026E 순이익 추정치를 2,251억원으로 하향. 인바운드 매출이 낮아진 성장의 기울기를 타 사업부로 대체해가고 있는 상황 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20260716/20260716_214450_20250022_61.pdf