[교보증권 IT 최보영]

* 삼성전기: 2Q26 Preview 영업이익 4,110억원, 컨센서스 상회 전망 - 2Q26 Preview 영업이익 4,110억원, 컨센서스 상회 전망: 2Q26 매출액 3조 4,084억원(YoY +22.4%, QoQ +6.2%), 영업이익 4,110억원(YoY+93.0%, QoQ +46.5%)으로 컨센서스 영업이익 3,820억원을 상회하는 호실적을 전망함. - 투자의견 BUY, 목표주가 3,000,000원 상향: 최근 공시된 대규모 MLCC 공급계약은 고객사의 연간 물량 선제 확보라는 이례적 사례로,AI 서버향 MLCC의 구조적 공급 부족과 수급 주도권의 공급자 이동을 시사하며 최근 완전 가동 수준으로 파악되는 가운데 고부가 라인 전환에 따른 판가 인상이 전 제품군으로 확산될 전망. 기공시된 실리콘 커패시터 공급계약은 기판 부문의 신규 성장축으로 가세할 예정임. 하반기 영업이익은 물량·판가·믹스 개선이 중첩되며 분기를 거듭할수록 증익 폭이 확대되는 흐름이 예상됨. 2027년 실적 개선과 글로벌 동종업계로 밸류에이션을 적용하여 목표주가를 상향 조정함. 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20260706/20260706_009150_20190031_516.pdf