[교보증권 IT 최보영]

* SK하이닉스: 2Q26 Preview 컨센서스 부합 - 2Q26 Preview 컨센서스 부합: 2026년 2분기 매출액은 83.5조원(YoY +275.7%, QoQ +58.8%), 영업이익은 63.5조원(YoY +589.0%, QoQ +68.8%, OPM 76.0%)으로 컨센서스 영업이익(약 63조원)에 부합하는 실적을 시현할 전망 - 투자의견 BUY, 목표주가 4,000,000원 상향: 에이전틱 AI 확산으로 DRAM·NAND 전방위 수요가 확대되고 구조적 공급 부족이 2028년까지 지속되며, 하반기에도 가파른 가격 상승 모멘텀을 통한 실적 개선이 이어질 전망. HBM3E 사실상 독점 및 HBM4 60% 이상 점유율 기반의 고부가 제품 믹스 개선, 다년 LTA 확대를 통한 실적 변동성 축소와 사이클 장기화 가시성 확보, 7월 10일 예정된 ADR 상장을 통한 글로벌 투자자 저변 확대로 밸류에이션 재평가 기회. 동종업계 최고 수준의 Pure Player 지위를 핵심 투자포인트로, 동사의 목표주가를 4,000,000원으로 상향 조정함. 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20260701/20260701_000660_20190031_514.pdf