[교보증권 IT 최보영]

* 2026년 5월 셋째 주 반도체 Weekly - 삼성전자 사측-노조 협상 여전히 교착 상태. 5/18 사후조정 재개, 5/21~6/7 총파업 예정. 파업 현실화 시 고객사 대응, 공급망 차질 등 직간접 손실액 포함 30조원~100조원 전망. 키옥시아 FY4Q25 영업이익 가이던스 상단 13% 상회한 호실적 기록. ASP 100% 이상 상승. '27년에도 피지컬 AI 등으로 NAND 초과 수요 지속, 미국 ADR 상장 추진 언급. 5/20 엔비디아 실적 발표 예정. 가이던스 상향 여부, rack 단위 공급 확대 등 관심 - 미국: 5/20 엔비디아 실적 발표. AI 사이클이 광인터커넥트, 전력 등으로 확산되는 국면 지속. 장기채 금리 상승은 부담. 중국: 미-중 정상회담 이후 추가 갈등 완화 기대감. 중국 정부의 AI, 전력 인프라 자립화와 경기 부양 기조 지속. 대만: AI 공급망 주가 강세 지속. 엔비디아 실적 발표 이후 AI ASIC, 네트워크 등 밸류체인으로 수급 확산 가능성 - 키옥시아, 메모리 시장 호황 속 4월 분기 순이익 서프라이즈...미국 기업공개 ADS 추진 (5/15, TrendForce). 미국, 알리바바, 바이트댄스 등 중국 기업 10곳에 엔비디아 H200 판매 승인했으나 거래는 지연 중 (5/14, TrendForce). SK하이닉스, 인텔과 2.5D 패키징 협력 추진...AI 칩 공급망 변동 예정 (5/11, ZDNET) - DRAM 현물가 강보합. 5/15 기준 DDR5(2Gx8) 16Gb: $41.2, DDR4 16Gb(2Gx8) $58.2. 2분기 LPDDR4X 고정가 QoQ +70~75%, LPDDR5X 고정가 +78~83%로 조정. 컨벤 DRAM +58~63% 전망. 32/64GB 중저용량 서버 RDIMM 조달 수요 가능성. 대용량 RDIMM 공급 제약, 최적화 저용량 인스턴스 구성 때문. ᅳ엣지 기기의 대용량화 추세와 공급업체의 232L 생산 증대, QLC 비율 확대에 따른 공급 제약으로 NAND 불균형 지속 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260518/20260518_B45_20190031_505.pdf