[교보증권 채권 전략 백윤민]

*4월 FOMC: 매파적 동결. 그래도 통화정책 전환에는 신중 - 4월 FOMC는 연방기금 목표금리를 3.50%~3.75%에서 동결. 마이런 연준이사가 25bp 기준금리 인하 소수의견을 이어간 가운데, 해맥, 카시카리, 로건 지역 연은 총재는 기준금리 동결에는 찬성했지만, 성명서에 완화 편향(easing bias) 문구가 포함되는 것은 반대. 신규 고용과 관련해 "평균적으로"라는 문구가 추가됐고, 인플레이션은 글로벌 에너지 가격 상승을 반영해 높아졌다고 문구가 수정. 여기에 중동 전쟁에 대한 불확실성이 확대되고 있다는 점도 언급 - 금번 통화정책 회의에서는 연준의 통화정책 스탠스는 좀 더 매파적으로 이동. 다만, 이 같은 변화는 기존의 완화 편향(easing bias)적이었던 연준내 통화정책 스탠스를 좀 더 중립적으로 조정되는 것이지 통화정책 기조가 빠르게 긴축으로 선회하는 것을 의미하는 것은 아니라고 판단. 여기에 파월의장이 연준의장 임기 종료 후에도 한동안 연준이사직을 유지할 것이라는 점도 연준의 통화정책 스탠스가 급격하게 전환될 가능성을 제한하는 요소 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/ecoanl/20260430/20260430_B_20160009_1278.pdf