[교보증권 IT 최보영]

* 2026년 3월 다섯째 주 반도체 Weekly - 중동 전쟁과 금리 급등 영향으로 증시 및 반도체 주가 하락하며 리스크 오프 심리 확대. 구글 TurboQuant 이슈로 메모리 효율 개선 기대가 부각되며 단기적으로 반도체 투자 심리 위축. 다만 중장기 AI 수요는 오히려 확대 가능성 제기. DRAM/NAND ASP 상향 및 낮은 재고 기반의 공급 우위 지속으로 메모리 업황은 펀더멘털 측면에서 여전히 견조한 흐름 유지 - 미국: 중동 전쟁 장기화 우려로 S&P500, 나스닥 200일 이평선 하회. 미국 국채 금리 급반등. 중국: 보아오포럼에서 중국의 AI 산업 밸류체인 완성도 상승 언급. 3/31 제조업 PMI 발표 예정. 대만: AI 업황 모멘텀은 견조하나 광범위한 위험 회피 심리로 18년 만에 달러 자금 유출 최대 규모 경신 - DRAM 현물가 소폭 하락. 3/27 기준 DDR5(2Gx8) 16Gb: $37.5, DDR4 16Gb(2Gx8) $74.7. 2Q26 컨벤셔널 DRAM ASP QoQ +58~63%로 상향 조정. 멀티코어 CPU 확대로 대용량 RDIMM 수요 증가. 2Q26 NAND flash ASP QoQ +70~75%로 상향 조정. KV 캐시 오프로딩 목적의 고성능 SSD 수요 증가. 고수익 세그먼트 중심 생산 전환으로 메모리 공급 양극화 심화. LTA 체결은 ‘27~’28년 공급업체 CapEx 확장의 근거 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260330/20260330_B45_20190031_479.pdf