[교보증권 유통/엔터 장민지]

유통 * 2026년 2월 주요 유통업체 및 면세점 매출 동향 ▶️ 설 특수 효과 + 내수 회복 + 외국인 매출 성장 = 백화점 최고 성장률 2026년 2월 주요 유통업체 매출은 YoY +7.9% 기록(오프라인 +14.1%, 온라인 +3.9%). 설 시점 차이에 따른 명절 특수 효과로 오프라인 채널 중심 성장세 시현(YoY 대형마트 +15.1%, 백화점 +25.6%). 백화점은 식품을 포함한 전 카테고리에서 성장세 이어지며 "22년 7월 이후 가장 높은 증가율 기록. 3월은 휴일 수 차이("26년 3월 YoY -1일)에도 내수 소비 회복 흐름 및 외국인 매출 성장 지속되며 백화점은 HSD% 수준 성장세가 이어질 것으로 전망 ▶️ 2026년 2월 유통업태 및 면세점 매출 동향 - 백화점 매출액 YoY +25.6% 기록(구매건수 +8.7%, 구매단가 +15.6%). 설 특수 효과 반영되며 식품 부문 고성장(+65.0%). 이와 함께 전 카테고리에서 고른 매출 성장세 시현하며(여성 캐주얼 +25.1%, 해외유명브랜드 +22.6%, 남성의류 +19.8% 등), "22년 7월 이후 최고 수준의 증가율 기록. 구매건수는 1월에 이어 2월에도 견조한 증가세 이어졌으며(2월 +8.7%, 1월 +11.5%, "25년 평균 -1.7%), 구매단가 역시 높은 상승 흐름 확인(2월 +15.6%, 1월 +1.7%, "25년 평균 +5.9%). 명절 효과를 배제하더라도 소비 심리 개선이 전반적인 외형 성장을 견인한 것으로 판단되며, 이러한 흐름은 3월에도 이어질 전망 - 대형마트 매출액 YoY +15.1% 기록(구매건수 +0.4%, 구매단가 +14.7%). 설 특수 효과 반영으로 매출의 70% 이상을 차지하는 식품 부문이 YoY +18.8% 기록하며 매출 성장을 견인. 한편, 이마트 할인점 부문은 1~2월 누계 기존점 성장률 +3.4% 시현. 이는 업계 내 구조 재편 과정에서 상위 사업자로의 수요 집중이 일부 나타나고 있음을 시사. 해당 흐름 지속 시 구조적 수혜 가능할 것으로 판단 - 면세점 매출액 YoY -4.1% 기록(외국인 -8.0%, 내국인 +8.5%). 형태별로는 시내면세점 YoY -10.5%(외국인 -13.8%, 내국인 +11.0%), 출국장 면세점 YoY +16.6%(외국인 +29.9%, 내국인 +3.1%)기록. 시내면세점은 객수 증가에도 불구하고 객단가 하락 지속되며 1월 이후 다시 역성장세 기록. 다만, 1~2월 누적 기준 면세점 매출은 YoY +3.8%로, 업황은 회복 국면 진입 단계로 판단 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260326/20260326_B2530_20230052_37.pdf