[교보증권 IT 최보영]

* 2026년 3월 넷째 주 반도체 Weekly - DRAM 중심 업황 개선(3/1~20 수출 MoM +23%)으로 메모리 업 사이클 신뢰 강화. GTC에서 확인된 AI 인프라 확장(GB300/VR200, LPU 등) → 고대역·저지연 메모리 수요 구조적 증가. LTA(장기계약) 확대 및 선급금 구조 → 중장기 수급 타이트 지속 예상. 단기적으로는 금리, 지정학 리스크 영향으로 변동성 확대 구간 지속 - 미국: 기준금리 동결. 중동 전쟁, 사모 대출 노이즈 지속되며 공포탐욕지수 Extreme Fear 구간 진입. 중국: LPR 10개월 연속 동결. 테슬라가 중국 업체로부터 4조원 규모 태양광 설비 도입 검토 소식에 관련주 급등. 대만: AI 관련 종목 강세로 장중 가권지수 34,000pt 재돌파했으나, 유가 상승과 지정학 리스크 확대로 등락 지속 - 삼성전자, 구글 및 MS와 장기 메모리 계약 추진...100억 달러 이상 선지급 포함 가능성 제기 (3/20, TrendForce). SK하이닉스, 삼성전자와 경쟁 우위 확보 위해 HBM4e 로직 다이 생산에 TSMC 3nm 도입 검토 중 (3/20, TrendForce). 마이크론, 첫 5년 공급계약 따냈다...삼성전자, SK하이닉스도 계약 준비 (3/19, ZDNET) - DRAM 현물가 보합세 유지. 3/20 기준 DDR5(2Gx8) 16Gb: $39.2, DDR4 16Gb(2Gx8) $77.5. 향후 시장은 3~5년에 걸친 LTA 계약에 주목. LTA 이행 보장하기 위해 선불 계약, 가격 보장 조항 포함. DRAM 신규 팹 웨이퍼 출하 시점: 삼성전자 4Q28 P5L, SK하이닉스 2Q26 M15X, 4Q27 Y1, 마이크론 3Q27 ID1. NAND 신규 팹 웨이퍼 출하 시점: 삼성전자 1Q26 P4L, 2H28 P5L, 키옥시아 2Q26 K2, YMTC 2Q26 Fab3 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260323/20260323_B45_20190031_477.pdf