[교보증권 IT 최보영]

* 2026년 2월 첫째 주 반도체 Weekly 4Q25 삼성전자, SK하이닉스 실적 발표 후 컨센서스 큰 폭 상향 조정, ‘26년 삼성전자, SK하이닉스 영업이익(OPM) 컨센서스 각 158조원(33%), 139조원(67%). 1/30 기준 12MF P/E 삼성전자 8.1배, SK하이닉스 5.7배, 마이크론 11배, TSMC 20배. 코스닥 3,000pt 언급에 반도체 소부장 업체 주가 급등, 리노공업 WoW +54%, 테스 +51%. DRAM 현물가 상승 둔화: DDR5 16Gb WoW +1%, DDR4 16Gb(2Gx8) WoW -1% SK하이닉스, 엔비디아 HBM4 물량 70% 확보. 삼성전자 조기 납품 목표 (1/29, TrendForce). 삼성전자 HBM4 2월 양산 출하...올해 HBM 매출 전년비 3배↑” (1/29, 연합뉴스). 최태원 ‘SK하이닉스 시총 2000조' 선언 ... "AI 인프라 기업 재평가 받아야" (1/26, 뉴데일리) DRAM 현물가 상승 추세 둔화. 1/30 기준 DDR5(2Gx8) 16Gb: $37.2, DDR4 16Gb(2Gx8) $77.7. 1Q26 DRAM 고정가: Conventional DRAM +90~95% QoQ, HBM Blended +80~85%로 상향 조정. ‘26년 서버 출하량은 +12.8% YoY 전망. 주요 CSP와 서버 OEM 업체는 DRAM LTA 공급 계약 위해 협상 중. ‘26년 노트북 출하량은 -4.6% YoY 전망. NAND 현물가는 부진한 소비자 수요, 중국 춘절 연휴 등으로 일시 관망세 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260202/20260202_B45_20190031_467.pdf