[교보증권 IT 최보영]

* 2026년 1월 셋째 주 IT Weekly 1Q26 TSMC 매출액 346~358억 달러, GPM 63~65%, OPM 54~56%로 컨센서스 상향. 2026년 TSMC CapEx 520~560억 달러로 상향. 70~80%를 선단 공정에 할당. 러트닉 미국 상무장관 미국에 투자하지 않으면 반도체 100% 관세 언급. '26년 삼성전자, SK하이닉스 영업이익 컨센서스 각 120조원, 93조원으로 우상향. DRAM 현물가 상승 지속: DDR5 16Gb +10%, DDR4 16Gb(2Gx8) +8% WoW 대만-미국 관세 15% 인하 및 2,500억 달러 대미 반도체 투자 협정 (1/16, The Guardian). SK하이닉스, HBM4 16hi 제품에도 MR-MUF 본딩 방식 채택 전망 (1/15, TrendForce). 브이엠(783억), 테스(120억), 한미반도체 등 SK하이닉스향 단납기 장비 계약 공시 지속 (1/15, Dart) DRAM 현물가 상승 추세 지속. 1/9 기준 DDR5(2Gx8) 16Gb: $35.0, DDR4 16Gb(2Gx8) $76.9. 1Q26 컨벤 DRAM ASP +55~60% QoQ 전망. 공급업체가 AI 추론 수요 충족을 위해 고수익 서버로 생산능력 전환. 1Q26 NAND ASP +55~60% QoQ 전망. 공급업체는 가격 상승에 대한 기대감으로 고객사가 원하는 LTA 체결 보류. 1분기는 NAND에서 극심한 불균형 보여주는 전환점. 200L+ 전환 및 하이브리드 본딩 투자로 생산능력은 더욱 제한 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260119/20260119_B45_20190031_461.pdf