[교보증권 IT 최보영]

* 11월 셋째 주 IT Weekly - 금리인하 불확실성 및 AI 버블 경계감이 악재로 작용. 19일 엔비디아 실적 발표 주목 - 11/1~10 DRAM, NAND 수출액 각 +15%, +85% MoM로 상승 추세 지속 - 10월 대만 IT 업체 월 매출액 상승 지속 : Nanya +19% MoM. TSMC +11% MoM - DRAM 현물가 상승 지속: DDR5 16Gb +17%, DDR4 16Gb(2Gx8) +13% WoW - 리튬 가격 완만한 상승에도 불구, 이차전지 탈중국 기조에 따른 국내 밸류체인 관심 - DRAM 현물가 상승폭 지속. 11/14 기준 DDR5(2Gx8) 16Gb: $24.5, DDR4 16Gb(2Gx8) $34.4 - DRAM 기존 capa로 고객 수요를 완전히 충족시키기 어려움. ASP는 4Q25 +40~45%, 1Q26 +10~15% QoQ로 상향 - NAND 시장 신뢰도가 상당 부분 회복. 수요 전망에 대해 낙관적이며 안정적 공급 확보를 위해 중장기 계약 체결 - AI 시스템 내 eSSD는 1) KV 캐시 오프로딩, 2) RAG 아키텍처, 3) HDD 교체 수요로 추가 수요 창출 전망 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20251117/20251117_B45_20190031_450.pdf