[교보증권 자산배분 김준우]

* 훼손되지 않을 증시 모멘텀 - 트럼프 발 美·中 무역전쟁 리스크로 인한 국내 증시 조정은 불가피할 것으로 판단. 그럼에도 불구하고, 국내 증시 상승 모멘텀은 지속 예상. 기술적 분석, 미국 경기국면, 글로벌 유동성, 수급,한국 수출, 실적 모멘텀 등을 고려할 경우 방향은 상방이 여전히 유효하기 때문. - 실적 시즌이 시작된 만큼, 25Q3 영업이익 컨센서스 변동 추이를 확인할 필요. 코스피 영업이익컨센서스의 경우 1M 전 대비 +2.3%, 1W 전 대비 +0.2% 상향. 반도체 업종은 1M 전 대비 +10.2%, 1W 전 대비 +1.5% 상향. - 실적 시즌에는 개별 종목 선별이 중요. 종목별 실적 발표 이전까지 기대 심리로 인한 추가 상승이 유효하기 때문. 10/10일 기준, 시가총액 5,000억원 이상 종목 대상으로 9월 말 대비 영업이익 컨센서스가 상향된 TOP5 종목은 태광(+11.6%), LG디스플레이(+10.4%), 성광벤드(+9.6%), 롯데관광개발(+9.2%), 포스코인터네셔널(+8.0%). 삼성전자는 +3.3% 상향되며 TOP11을 기록 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/invtstg/20251013/20251013_B_20250038_9.pdf