AI 투자 논리 변화...글로벌 반도체주 급락, Firmus IPO 중단·CXMT 기술 진전이 경고 (중국언론)

>>AI 투자 논리 변화...글로벌 반도체주 급락, Firmus IPO 중단·CXMT 기술 진전이 경고 (중국언론) •AI 인프라 투자 열기가 약 4년간 이어진 가운데 시장의 관심이 성장 기대에서 실제 투자수익으로 이동중. 10월 13일 한국 KOSPI는 5.5% 하락했고, 일본 Kioxia는 13% 굽럭, 필라델피아 반도체지수와 Micron 등 주요 반도체주가 장중 급락. Nvidia가 투자한 데이터센터 운영업체 Firmus가 투자자 관심 약화로 50억 달러 규모의 호주 IPO를 보류한 데다, 중국 CXMT의 4F2 DRAM 기술 개발 진전이 메모리 업계의 경쟁 심화 우려를 키웠음 •이번 하락은 단순한 반도체 업종 조정을 넘어 AI 투자 전반의 평가 기준이 바뀌고 있음을 보여줌. 금리와 채권시장 변동성이 상승하고 AI 관련 자금조달 비용이 높아지면서, 막대한 자본지출이 실제 매출과 이익으로 이어질 수 있는지가 핵심 쟁점으로 부상했음. BlackRock은 미국 증시에 대한 투자 의견을 중립으로 낮췄고, IMF도 AI 관련 투자의 경제적 효과가 시장 기대에 미치지 못할 가능성을 경고 •CXMT는 기존 6F2 DRAM보다 메모리 셀 면적을 줄여 집적도를 높이는 4F2 아키텍처를 개발 중이며, 관련 기술을 적용한 차세대 DDR5 RDIMM 서버 메모리 제품을 연말 출시할 계획임. 다만 대규모 양산 능력은 아직 입증되지 않았고 시장점유율도 Samsung Electronics와 SK hynix보다 크게 낮음. 특히 이번 기술은 일반 DRAM에 관한 것으로, 첨단 HBM 분야에서는 한국 업체들이 여전히 뚜렷한 우위를 유지하고 있음. 따라서 CXMT의 기술 진전은 장기적인 경쟁 구도 변화의 신호이지만, 기존 업체에 대한 즉각적인 위협으로 단정하기는 어려움 •시장은 AI 투자 사이클이 끝났다고 보기보다 다음 단계로 넘어가고 있다고 평가. 앞으로는 AI 인프라를 얼마나 확대하는지보다 투자한 자본이 얼마나 많은 매출과 이익, 현금흐름을 창출하는지가 중요해질 전망임. 급등했던 반도체주에 대한 차익실현과 자금조달 비용 상승, 경쟁 심화 우려가 맞물리면서 AI 관련 기업의 가치평가도 더욱 엄격한 검증을 시작 >AI交易逻辑生变!从日韩到美国,全球芯片股惨跌,明星IPO搁浅、长鑫技术突破接连敲警钟 https://wallstreetcn.com/articles/3783558#from=ios