[메리츠증권 유틸리티/건설 문경원]

📮[메리츠증권 유틸리티/건설 문경원] ▶[Company Brief] 포스코인터내셔널(047050) 투자하고, 벌고, 환원하고 2026.9.22(화) (Report 링크) https://tinyurl.com/bd52fptb - 동사는 Chord Energy 자회사가 보유한 미국 Marcellus 비운영 셰일가스 자산을 5.5억달러(약 7,500억원)에 인수하기로 결정 - 예상 생산량은 124 MMcf/d, LNG 환산 약 연간 100만 톤으로, 지분 귀속 기준 미얀마 가스전의 약 50%에 해당하는 대형 자산 - 2026년 11월 딜이 완료될 예정이며, 2028년 이후 연간 영업이익 약 1,000억원을 제시 - 유지 CAPEX와 감가상각비가 비슷한 수준이라고 가정했을 때, 세후 ROIC는 약 10% 로 추정되며 이는 WACC 7.3%를 웃도는 수준 - 1)향후 미국 내 가스 수요 증가로 인한 가스 가격(Henry Hub) 상승 가능성, 2)북미로의 지역적 확장, 3)LNG 트레이딩 사업과의 시너지를 감안하면 긍정적인 보너스도 열려있음 - 동사는 5년째 공격적인 인수합병을 지속 중, 늘어나는 당기순이익의 50%를 꾸준히 배당(2026E 배당수익률 4.9%, 2027E 5.4%) - 건실한 재무구조와 에너지, 소재 수요가 급증하는 대외 환경이 맞물려 향후에도 다양한 자산 투자를 예상 (Report 링크) https://tinyurl.com/bd52fptb * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.